RIL, SBI e ICICI Bank entre as 12 ideias de investimento para janeiro por Motilal Oswal

Dada essa incerteza global, os investidores indianos procurarão pistas domésticas, como lucros corporativos, orçamento da união e crescimento econômico doméstico.

“Esperamos que dois temas sejam exibidos no CY23 viz. crescimento do crédito e capex devido a fortes macroeconomias domésticas e demanda robusta. Preferimos setores como BFSI, bens de capital, infraestrutura, cimento, habitação, defesa, ferrovias”, disse Motilal Oswal em um relatório.

Ele listou 12 ações do espaço largecap como as principais ideias de investimento para janeiro de 2023.

confiança

CMP: ₹2.514 | Alvo: ₹2.875 | Retorno Esperado: 14,4% | Alvo: ₹2.875 | Retorno Esperado: 14,4%

Varejo, telecomunicações e novas energias podem ser o próximo motor de crescimento nos próximos dois a três anos, dados os grandes avanços tecnológicos e as ambiciosas metas de crescimento. Esperamos que a receita consolidada/EBITDA atinja um CAGR de 14%/16% no ano fiscal de 22-24.

Há uma forte tração no varejo e nos negócios de telecomunicações e grande parte da redução de classificação relacionada a impostos inesperados está atrasada, então esperamos que o estoque comece a funcionar.

Preocupação: O negócio de Petróleo e Gás está testemunhando um ambiente macroeconômico desafiador e mercados de energia voláteis.

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Infosys

CMP: 1.475 | Meta: 1.630 | Retorno Esperado: 10,5% | Meta: 1.630 | Retorno Esperado: 10,5%

A Infosys aumentou sua orientação de crescimento de receita para FY23 para 15-16% YoY em termos CC (de 14-16% anteriormente). A administração reduziu sua orientação de margem para 21-22%, de 21-23% antes. Consideramos CAGR de receita de 9,6% no FY22-24, apesar dos ventos contrários entre moedas, e margem de 21,1%/21,3% no FY23/FY24, levando a 11% PAT CAGR no FY22-24.

Preocupação: Fraqueza em partes de Varejo, Hi-Tech, Financeiro (Hipotecas) e Telecomunicações, uma vez que começou a observar algumas desacelerações relacionadas a negócios nesses segmentos.

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Banco ICICI

CMP: ₹879 | Alvo: ₹1.150 | Retorno Esperado: 30,8% | Alvo: ₹1.150 | Retorno Esperado: 30,8%

O ICICI Bank parece estar vários degraus acima de seus pares, quando se trata de transformação de negócios, liderada por iniciativas de tecnologia e esses recursos digitais permitirão que o banco ofereça um crescimento superior nos próximos anos. Esperamos que o ICICIBC registre um CAGR de empréstimo de 20% sobre FY22-24E e estime FY24E RoA/RoE de 2,1%/17,2%.

Preocupação: o investimento em novas iniciativas pode aumentar a relação custo-benefício

SBI

CMP: 605 | Alvo: 625 | Retornos esperados: 3,3% | Alvo: 625 | Retornos esperados: 3,3%

Entre os bancos PSU, o SBI continua sendo o melhor jogo em uma recuperação gradual na economia indiana, com um PCR saudável (~78%), Nível I de ~11,4%, franquia de responsabilidade forte e lucratividade operacional principal aprimorada. Estimamos que os ganhos apresentem CAGR de 32% ao longo do FY22-24 e projetamos que o SBI forneça um RoA/RoE do FY24 de 1,0%/17,3%, respectivamente.

O desempenho da qualidade dos ativos tem sido forte, com melhorias contínuas nas derrapagens e nos principais índices de qualidade dos ativos, com o livro reestruturado sob controle em 0,9%.

Preocupação: As tendências de negócios permanecem modestas, impactadas pela desalavancagem contínua das empresas.

Bharti Airtel

CMP: 807 | Meta: 1.010 | Retorno Esperado: 25,2% | Meta: 1.010 | Retorno Esperado: 25,2%

A BHARTI deve continuar registrando um forte EBITDA CAGR de 19% em relação ao FY22-24E, liderado por: a) uma melhoria no mix de 4G, b) ganhos de participação de mercado ec) incursões constantes no negócio nonWireless.

Esperamos que um aumento no ARPU atue como um catalisador para as ações e vejamos uma potencial alta de reclassificação nos negócios da Índia e da África devido ao crescimento constante dos lucros.

Preocupação: maiores investimentos em 5G podem diluir o FCF no futuro e levar a níveis elevados de endividamento.

ITC

CMP: 333 | Meta: 400 | Retorno Esperado: 20,2% | Meta: 400 | Retorno Esperado: 20,2%

A natureza resiliente de seu negócio principal, em meio a um ambiente incerto, e o rendimento de dividendos de 4 a 5% a tornam uma boa aposta defensiva no atual ambiente volátil de taxas de juros.

O impulso saudável das vendas no negócio de bens de consumo é impulsionado pelo alcance aprimorado, penetração aprimorada e melhor execução de última milha. A cobertura de mercado/ponto de venda ficou em ~2,0x/1,3x dos níveis pré-pandêmicos.

Preocupação: ambiente macro volátil

Titã

CMP: ₹2.566 | Meta: 2.910 | Retorno Esperado: 13,4% | Meta: 2.910 | Retorno Esperado: 13,4%

Titan continua sendo um caso de investimento atraente no espaço de consumo de grande capitalização na Índia, com forte visibilidade de crescimento de ganhos e composição de aproximadamente 20% por um longo período de tempo. Esperamos que essa tendência continue, com um CAGR de ganhos de 31% no ano fiscal de 22-24.

Preocupação: a orientação sobre margem para os trimestres subsequentes é relativamente discreta, devido ao seu desempenho superior no 2QFY23

Ultratech

CMP: ₹7.011 | Alvo: ₹7.510 | Retorno: 7,1% | Alvo: ₹7.510 | Retorno: 7,1%

Os planos de expansão de capacidade da Ultratech, juntamente com o escopo para uma melhoria na utilização das capacidades existentes, oferecem forte visibilidade de crescimento. Esperamos um crescimento de aproximadamente 9% nos volumes de vendas no FY23-24. Esperamos que ele seja negociado a múltiplos acima do histórico, dada sua posição de liderança e fortes oportunidades de crescimento.

Espera-se que a demanda de cimento aumente após a temporada de festas e o crescimento do volume seja de dois dígitos no ano fiscal de 23/24. Os preços devem melhorar daqui para frente para mitigar o impacto das pressões de custos sustentadas.

Preocupação: os preços do carvão provavelmente permanecerão em um nível elevado

Carvão Índia

CMP: ₹218 | Alvo: ₹325 | Retorno esperado: 49,1% | Alvo: ₹325 | Retorno esperado: 49,1%

Acreditamos que as usinas portuárias da Índia continuarão a operar com baixo PLF, já que a Europa continua a comprar mais carvão sul-africano, levando à escassez de carvão térmico de alta qualidade na Índia (necessário para o setor não energético), que em por sua vez, levará a prêmios de leilão eletrônico sustentados. O carvão continua a ser nossa principal escolha no setor de metais, impulsionado pela força dos prêmios do leilão eletrônico e pelo alto rendimento de dividendos.

Preocupação: aumento acentuado na demanda por energia renovável

Banco Indusind

CMP: ₹1.216 | Alvo: ₹1.450 | Retorno esperado: 19,2% | Alvo: ₹1.450 | Retorno esperado: 19,2%

A administração está orientando para um impulso contínuo no crescimento dos empréstimos e espera encerrar o EF23 com um crescimento de 20%. Estimamos que o PAT reporte um CAGR de 40% no FY22-24, levando a um RoE de 16% no FY24E.

O provisionamento saudável na carteira das IMFs e o buffer de provisionamento contingente de 1,0% dos empréstimos permitirão um declínio acentuado no custo do crédito, conduzindo assim a uma forte recuperação dos ganhos.

Preocupação: a qualidade dos ativos permanece monitorável

Hospital Apolo

CMP: ₹4.428 | Alvo: ₹5.600 | Retorno esperado: 26,5% | Alvo: ₹5.600 | Retorno esperado: 26,5%

Esperamos um CAGR de receita de 15% em relação ao FY22-24, impulsionado pelo crescimento dos negócios de Farmácia, Saúde e AHLL. Esperamos que o fluxo de caixa livre melhore daqui para frente, apesar do capex para acréscimos de leitos e aumento dos gastos com Apollo 24/7, liderado por um melhor desempenho do segmento de serviços de saúde/AHLL.

Preocupação: qualquer atraso na execução do capex pode afetar o crescimento futuro

Desenvolvedores Macrotech

CMP: ₹1.077 | Alvo: ₹1.530 | Retorno Esperado: 42,1% | Alvo: ₹1.530 | Retorno Esperado: 42,1%

Esperamos que a linha principal atinja 7% de CAGR em relação ao FY22-25, auxiliado por 8-9msf de conclusões de projetos a cada ano e ₹12-16 bilhões de monetização nos segmentos comercial e industrial.

Esperamos que o RoE da empresa melhore para 16%, auxiliado pela expansão da margem PAT e melhoria marginal no giro de ativos da base do FY23E.

Preocupação: Inflação de custos impactará no preço de venda

Isenção de responsabilidade: As opiniões e recomendações feitas acima são de analistas individuais ou corretoras, e não da Mint. Aconselhamos os investidores a consultar especialistas certificados antes de tomar qualquer decisão de investimento.