Principais escolhas de ações: Prabhudas Lilladher está otimista com essas 3 ações da NBFC

Os analistas de pesquisa da corretora Prabhudas Lilladher disseram em nota que “Esperamos que os NBFCs em nosso universo de cobertura relatem ganhos mistos, dado 1) forte crescimento de AUM de ~ 4,25% QoQ liderado por financiadores de veículos (CV upcycle) e empréstimos de varejo e 2) ligeira moderação nas margens devido ao aumento do custo dos fundos. No entanto, como um todo, esperamos que os NBFCs sob nosso universo de cobertura reportem margens de aproximadamente 10,19% (vs 10,20% no 2º trimestre), pois os fortes desembolsos e a transmissão de rendimento amortecem o aumento do custo dos fundos. Esperamos melhor qualidade de ativos e custo de crédito estável no trimestre, pois as cobranças atingiram níveis pré-covid para a maioria das empresas. Esperamos que financiadores de veículos como SHTF e CIFC mantenham seu ímpeto (como mostrado no último trimestre), dada a forte demanda de CV. Espera-se que a BAF relate um crescimento robusto de AUM no trimestre de 5,7%, juntamente com a qualidade dos ativos, já que sua estratégia de canal omni está pagando dividendos valiosos para a aquisição de clientes (3,1 milhões de novos clientes no terceiro trimestre). Classificamos Bajaj Finance (BAF), Cholamandalam Investment & Finance Corporation (CIF) e Manappuram Finance Ltd (MGFL) como nossas principais escolhas no espaço NBFC.”

Eles acrescentaram ainda que “com forte crescimento de AUM, esperamos que o terceiro trimestre de 2023 seja forte para NBFCs em geral. Embora os aumentos das taxas em um ritmo mais rápido e outra onda de cobiça possam estragar e afetar a demanda de crédito, espera-se que os ganhos agregados do NBFC subam um pouco mais no trimestre para um melhor crescimento dos empréstimos. Gostamos de BAF, CIFC e MGFL do universo de cobertura e os classificamos como as principais escolhas.”

“De acordo com a atualização de negócios da empresa, o crescimento de AUM no terceiro trimestre de 2023 foi forte em 5,7% no trimestre (um pouco abaixo de nossa expectativa de 6,5%). Franquia de clientes a 31Dez-22 era de 66,0 milhões (+19,1% YoY/+4,9% QoQ). Os novos clientes no terceiro trimestre de 2023 foram de 3,1 milhões (+19,2% QoQ). Ambos os parâmetros continuaram a mostrar força e a empresa conseguiu melhorar a taxa de execução alcançada no segundo trimestre de 2023. O momentum dos depósitos também foi forte e apresentou um crescimento de 9,1% QoQ, numa altura em que existe uma intensa competição por depósitos entre Bancos e NBFCs. A plataforma omnicanal fornecerá uma experiência totalmente integrada e perfeita para os clientes navegarem entre os canais online e offline de maneira suave e permitirá que o BAF seja a interface preferida dos usuários. A implementação completa da plataforma omnichannel até o ano fiscal de 2023 fornecerá uma experiência totalmente integrada e perfeita para clientes com plataforma de UI/UX aprimorada, experiência na Web atualizada e maior penetração do Super App. A Bajaj Finance viu uma boa tração no negócio de financiamento não cativo de duas rodas lançado em julho. Recomendamos ‘COMPRAR’ no BAF no TP de ₹8.953 (TP inalterado)”, disseram eles em nota.

“Espera-se que a CIFC registre um forte crescimento QoQ AUM de 5% devido ao forte M&LCV, veículos usados ​​e empréstimos ao consumidor/PME. Os níveis de utilização dos caminhões melhoraram e a estabilização dos preços dos combustíveis levou ao aumento da lucratividade dos operadores. Os desembolsos de novos negócios (segmentos de consumo e MPME) tiveram forte tração no segundo trimestre de 2023 e esperamos que continue no terceiro trimestre de 2023. Podemos ver a margem protegida sequencialmente devido ao forte crescimento no portfólio de maior rendimento. Recomende ‘COMPRAR’ no TP de ₹792 (TP inalterado)”, disseram os analistas de pesquisa da corretora Prabhudas Lilladher.

“A Manappuram Finance sofreu uma correção acentuada e está 30% abaixo de seu preço máximo de 52 semanas e negocia a uma avaliação atraente de 1,0x/0,9x FY24/FY25 P/ABV. As margens devem melhorar, pois esperamos que os rendimentos continuem com seu aumento e subam para níveis de 22,1% de 21,9% no segundo trimestre de 2023. Os negócios de microcrédito de Manappuram e os negócios não relacionados ao ouro (combinados > 35% de AUM) devem ter um forte desempenho com fortes desembolsos e qualidade de ativos, embora o ouro AUM permaneça estável. Os benefícios das novas normas RBI para empresas de microcrédito, como ‘remoção do limite de preços’, devem começar a fluir. Acreditamos que o pior já passou para a Manappuram Finance e a empresa agora está entre as nossas principais opções. Recomende ‘COMPRAR’ no TP de ₹144 (TP inalterado)”, acrescentaram ainda.

As opiniões e recomendações feitas acima são de analistas individuais ou corretoras, e não da Mint. Aconselhamos os investidores a consultar especialistas certificados antes de tomar qualquer decisão de investimento.